{"id":4392,"date":"2015-05-21T16:44:17","date_gmt":"2015-05-21T14:44:17","guid":{"rendered":"http:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/?p=4392"},"modified":"2015-05-21T16:44:17","modified_gmt":"2015-05-21T14:44:17","slug":"warren-buffett-se-prepare-t-il-a-lhyperinflation-en-imitant-hugo-stinnes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/blog\/2015\/05\/21\/warren-buffett-se-prepare-t-il-a-lhyperinflation-en-imitant-hugo-stinnes\/","title":{"rendered":"Warren Buffett se pr\u00e9pare-t-il \u00e0 l\u2019hyperinflation en imitant Hugo Stinnes ?"},"content":{"rendered":"

\"Warren<\/a>
\nSource :
\n\"Warren<\/a>
\nBy James Rickards traduit par http:\/\/www.chaos-controle.com\/<\/p>\n

Dans cet article tr\u00e8s instructif et passionnant du 18 mai 2015, Jim Rickards nous donne une le\u00e7on d\u2019histoire en montrant comment Hugo Stinnes, un industriel allemand, est devenu l\u2019un des hommes les plus riches de la plan\u00e8te durant l\u2019une des pires catastrophes \u00e9conomiques de l\u2019histoire, la r\u00e9publique de Weimar, tout en mettant en \u00e9vidence les \u00e9tranges similitudes entre sa strat\u00e9gie et les d\u00e9cisions d\u2019investissement r\u00e9centes de Warren Buffett.<\/p>\n

Les protagonistes<\/h1>\n

Warren Buffett <\/h2>\n

N\u00e9 le 30 ao\u00fbt 1930 \u00e0 Omaha est un homme d’affaires et investisseur am\u00e9ricain. Surnomm\u00e9 \u00ab l’oracle d’Omaha \u00bb, il fait partie des hommes les plus riches du monde depuis le d\u00e9but du XXIe si\u00e8cle.<\/p>\n

En mars 2008, avec une fortune \u00e9valu\u00e9e \u00e0 65 milliards de dollars am\u00e9ricains, il \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9 comme l’homme le plus riche au monde selon le classement annuel du magazine Forbes. En 2011, toujours d’apr\u00e8s le m\u00eame classement, sa fortune est estim\u00e9e \u00e0 50 milliards de dollars am\u00e9ricains, ce qui en fait le troisi\u00e8me homme le plus riche du monde.
\nEn 2012, encore d’apr\u00e8s le magazine Forbes, sa fortune est estim\u00e9e \u00e0 44 milliards de dollars ce qui le classe au troisi\u00e8me rang de la liste des milliardaires du monde derri\u00e8re Bill Gates. En 2013, toujours d’apr\u00e8s le magazine Forbes, il se classe quatri\u00e8me, apr\u00e8s Amancio Ortega, avec une fortune estim\u00e9e \u00e0 53,5 milliards (9,5 milliards de plus par rapport \u00e0 2012). En 2014 d’apr\u00e8s le classement Bloomberg des milliardaires, c’est un chiffre de 73,8 milliards1 (une progression de 13 milliards) qui est annonc\u00e9, ce qui le place en deuxi\u00e8me place de la liste (entre B. Gates et C. Slim) des plus grosses fortunes.<\/p>\n

Hugo Stinnes<\/h2>\n

\u00ab Hugo Stinnes est quasi un inconnu aujourd\u2019hui, mais ce ne fut pas toujours le cas. Au d\u00e9but des ann\u00e9es 20, c\u2019\u00e9tait l\u2019homme le plus riche d\u2019Allemagne, du temps o\u00f9 le pays \u00e9tait la 3e puissance \u00e9conomique mondiale. C\u2019\u00e9tait un industriel et un investisseur qui poss\u00e9dait un portefeuille vari\u00e9 en Allemagne et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger.<\/p>\n

Les chanceliers et les ministres de la r\u00e9publique de Weimar prenaient souvent conseil aupr\u00e8s de lui sur des questions \u00e9conomiques et politiques. \u00c0 de nombreux points de vue, Stinnes jouait en Allemagne un r\u00f4le similaire \u00e0 celui de Warren Buffett aujourd\u2019hui aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

C\u2019\u00e9tait un investisseur richissime dont les opinions comptaient, qui exer\u00e7ait une influence importante dans les coulisses et qui semblait toujours prendre les bonnes d\u00e9cisions au bon moment sur les march\u00e9s.
\nStinnes est n\u00e9 en 1870 dans une famille allemande ais\u00e9e active dans le secteur du charbon. Il a travaill\u00e9 lui-m\u00eame dans des mines afin d\u2019acqu\u00e9rir une exp\u00e9rience pratique du secteur et s\u2019est form\u00e9 \u00e0 l\u2019acad\u00e9mie des mines de Berlin.<\/p>\n

Plus tard, il a repris le flambeau de l\u2019affaire familiale en la d\u00e9veloppant. Il s\u2019est ensuite diversifi\u00e9 dans le transport maritime en achetant des soci\u00e9t\u00e9s. Ses propres bateaux servaient \u00e0 transporter son charbon en Allemagne sur le Rhin, ainsi qu\u2019\u00e0 l\u2019exporter. Ses navires transportaient aussi du bois et des c\u00e9r\u00e9ales. Il avait \u00e9galement achet\u00e9 un grand journal qu\u2019il utilisait pour asseoir son influence politique.<\/p>\n

Un peu d\u2019histoire<\/h1>\n

Si vous connaissez un peu l\u2019histoire \u00e9conomique, vous savez qu\u2019en 1922-1923, l\u2019Allemagne a v\u00e9cu le pire \u00e9pisode d\u2019hyperinflation qu\u2019un pays d\u00e9velopp\u00e9 n\u2019ait jamais connu. Le taux de change entre le reichsmark et le dollar est pass\u00e9 de 208 au d\u00e9but de 1921 \u00e0 4,2 trillions \u00e0 la fin 1923 !<\/p>\n

\"Warren<\/a><\/p>\n

C\u2019est ce qui traumatise encore les allemands aujourd\u2019hui. D\u2019o\u00f9 leur peur panique de l\u2019inflation et du non-respect des crit\u00e8res de Maastricht. <\/p>\n

Cette p\u00e9riode est appel\u00e9e la R\u00e9publique de Weimar et fut instaur\u00e9 au sortir de la premi\u00e8re guerre mondiale, cons\u00e9cutivement \u00e0 la d\u00e9faite de l’Empire allemand.<\/p>\n

\u00c0 ce moment, le reichsmark avait perdu toute valeur, on balayait les billets de banque dans le caniveau comme de vulgaires d\u00e9tritus. <\/p>\n

\"Warren<\/a>
\nCr\u00e9dit photo : http:\/\/rarehistoricalphotos.com\/ Des enfants jouant avec des liasses de billets et le transport d\u2019un salaire mensuel !<\/p>\n

Pourtant, Stinnes ne s\u2019est pas fait lessiver durant cet \u00e9pisode. Pourquoi ?<\/h1>\n

Avant l\u2019hyperinflation de Weimar, Stinnes a emprunt\u00e9 d\u2019\u00e9normes sommes d\u2019argent en reichsmarks. Lorsque l\u2019hyperinflation s\u2019est manifest\u00e9e, Stinnes s\u2019\u00e9tait parfaitement positionn\u00e9. Son charbon, son acier et ses bateaux conservaient leur valeur.<\/p>\n

Ce qui se passait avec la devise allemande n\u2019avait aucune esp\u00e8ce d\u2019importance, un actif tangible dispose toujours d\u2019une valeur intrins\u00e8que, m\u00eame lorsque la monnaie perd toute valeur. Les actifs de Stinnes \u00e0 l\u2019\u00e9tranger lui ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 d\u2019un grand secours vu qu\u2019ils g\u00e9n\u00e9raient du profit en devises solides, et pas en reichsmarks sans valeur. Une partie de ces profits fut conserv\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sous la forme d\u2019or gard\u00e9 dans des coffres en Suisse.<\/p>\n

De cette fa\u00e7on, il pouvait se prot\u00e9ger de l\u2019hyperinflation et de la taxation allemande. En d\u00e9finitive, Stinnes a pu effacer ses dettes en reichsmarks en les remboursant avec du papier sans valeur. Non seulement il ne fut pas impact\u00e9 par l\u2019hyperinflation de Weimar, mais son empire financier prosp\u00e9ra pour le rendre plus riche que jamais.<\/p>\n

Il \u00e9tendit son portefeuille d\u2019actifs en rachetant ses concurrents en faillite. Stinnes a gagn\u00e9 tellement d\u2019argent durant la r\u00e9publique de Weimar qu\u2019il fut surnomm\u00e9 l\u2019Inflationsk\u00f6nig, le Roi de l\u2019Inflation.
\nLorsque les choses rentr\u00e8rent dans l\u2019ordre et que l\u2019Allemagne r\u00e9introduisit une devise adoss\u00e9e \u00e0 l\u2019or, Stinnes faisait partie des hommes les plus riches du monde alors que la classe moyenne allemande avait \u00e9t\u00e9 d\u00e9truite.<\/p>\n

Warren Buffett imite Stinnes presque un si\u00e8cle plus tard<\/h1>\n

Chose int\u00e9ressante, Warren Buffett utilise aujourd\u2019hui la m\u00eame strat\u00e9gie. Il semblerait que Buffett ait m\u00e9ticuleusement \u00e9tudi\u00e9 Stinnes et se pr\u00e9pare \u00e0 la m\u00eame catastrophe que Stinnes avait anticip\u00e9e : l\u2019hyperinflation. En 2009, Buffet a beaucoup investi dans les transports, notamment en achetant la soci\u00e9t\u00e9 ferroviaire Burlington Northern Santa Fe.<\/p>\n

Cette soci\u00e9t\u00e9 compte de nombreux actifs tangibles, comme des droits de passage, des droits d\u2019exploitation mini\u00e8re, un r\u00e9seau ferroviaire et du mat\u00e9riel roulant. Le chemin de fer rapporte de l\u2019argent en transportant des actifs tangibles, comme du minerai ou des c\u00e9r\u00e9ales. Ensuite, Buffett a investi dans l\u2019\u00e9nergie au Canada en achetant Suncor.<\/p>\n

Aujourd\u2019hui, Buffett transporte son p\u00e9trole Suncor avec ses trains de la m\u00eame fa\u00e7on que Stinnes transportait son charbon avec ses bateaux en 1923.<\/p>\n

Pendant des d\u00e9cennies, Buffett fut \u00e9galement le propri\u00e9taire de l\u2019un des journaux les plus puissants des \u00c9tats-Unis, le Washington Post. Il a r\u00e9cemment vendu sa participation majoritaire, mais il poss\u00e8de toujours des m\u00e9dias. Il a \u00e9galement achet\u00e9 de gros actifs en Chine et ailleurs qui produisent des profits en devises autres que le dollar, qui peuvent \u00eatre parqu\u00e9s \u00e0 l\u2019\u00e9tranger sans \u00eatre tax\u00e9s.<\/p>\n

Buffett poss\u00e8de \u00e9galement beaucoup d\u2019actions du secteur financier, notamment de banques et d\u2019assurances, soit des emprunteurs tr\u00e8s leverag\u00e9s. Comme Stinnes dans les ann\u00e9es 20, Buffett pourra \u00eatre b\u00e9n\u00e9ficiaire de l\u2019effacement de la dette par l\u2019inflation de ces g\u00e9ants financiers lorsqu\u2019ils red\u00e9ployeront leurs propres actifs pour se prot\u00e9ger de leurs propres expositions.<\/p>\n

En bref, Buffett imite Stinnes. Il emprunte pour se diversifier sur des actifs tangibles comme l\u2019\u00e9nergie, les transports et les devises \u00e9trang\u00e8res. Il utilise ses m\u00e9dias et son prestige pour conna\u00eetre tous les petits secrets des coulisses de la politique. Aujourd\u2019hui, le positionnement de Buffett ressemble furieusement \u00e0 celui de Stinnes en 1922.<\/p>\n

Si les \u00c9tats-Unis devaient \u00eatre victime d\u2019hyperinflation aujourd\u2019hui, les r\u00e9sultats de Buffett seraient similaires \u00e0 ceux de Stinnes. La valeur de ses actifs tangibles exploserait, sa dette dispara\u00eetrait comme par magie et il serait en position de racheter ses concurrents en faillite. Bien s\u00fbr, les classes moyennes am\u00e9ricaines seraient d\u00e9truites comme ce fut le cas en Allemagne.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Source : By James Rickards traduit par http:\/\/www.chaos-controle.com\/ Dans cet article tr\u00e8s instructif et passionnant du 18 mai 2015, Jim Rickards nous donne une le\u00e7on d\u2019histoire en montrant comment Hugo Stinnes, un industriel allemand, est devenu l\u2019un des hommes les plus riches de la plan\u00e8te durant l\u2019une des pires catastrophes \u00e9conomiques de l\u2019histoire, la r\u00e9publique de Weimar, tout en mettant en \u00e9vidence les \u00e9tranges similitudes entre sa strat\u00e9gie et les d\u00e9cisions d\u2019investissement r\u00e9centes de Warren Buffett. Les protagonistes Warren Buffett N\u00e9 le 30 ao\u00fbt 1930 \u00e0 Omaha est un homme d’affaires et investisseur am\u00e9ricain. Surnomm\u00e9 \u00ab l’oracle d’Omaha \u00bb, il fait partie des hommes les plus riches du monde depuis le d\u00e9but du XXIe si\u00e8cle. En mars 2008, avec une fortune \u00e9valu\u00e9e \u00e0 65 milliards de dollars am\u00e9ricains, il \u00e9tait consid\u00e9r\u00e9 comme l’homme le plus riche au monde selon le classement annuel du magazine Forbes. En 2011, toujours d’apr\u00e8s le m\u00eame classement, sa fortune est estim\u00e9e \u00e0 50 milliards de dollars am\u00e9ricains, ce qui en fait le troisi\u00e8me homme le plus riche du monde. En 2012, encore d’apr\u00e8s le magazine Forbes, sa fortune est estim\u00e9e \u00e0 44 milliards de dollars ce qui le classe au troisi\u00e8me rang de la liste […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[21],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4392"}],"collection":[{"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4392"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4392\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4397,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4392\/revisions\/4397"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4392"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4392"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/saint-andre-d-olerargues.com\/wpdossier\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4392"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}